今年以来，国内AI产业发展趋势和基本面逻辑均出现积极变化。富荣基金研究部总经理助理李延峥认为，国产大模型DeepSeek的推出让国内AI产业迎来关键性拐点，投资重心或将从海外算力配套转向国内产业链。其中，具备业绩落地能力的算力基建、具有爆发式增长潜力的AI应用领域或迎来较好的投资机会。

　　在李延峥看来，AI产业链主要分为三大细分领域：一是上游算力硬件，包括GPU、存储芯片、光模块等；二是中游算法模型，包括互联网龙头平台的自研模型、垂类算法模型等；三是下游终端应用，包括AI办公、营销、企业服务等。

　　2024年，全球算力硬件市场规模约为2000亿美元至3000亿美元。李延峥认为，2025年有望继续增长，其中国内算力硬件投资规模有望实现较快增长。“按照每1元算力投资可撬动10元下游应用价值计算，下游应用市场的发展潜力非常大。”李延峥说。

　　在此大背景下，李延峥遵循科技股投资规律，积极捕捉投资机会。“复盘新能源车、光模块等龙头股案例，科技股投资存在三个阶段的规律。”他分析道：一是预期驱动阶段，标志性事件触发市场行情启动，市场更关注产业发展空间而非业绩；二是业绩兑现阶段，资本开支落地带动企业盈利增长，公司基本面、估值有望实现共振式上涨；三是估值下修阶段，供需格局变化引发预期调整，市场可能出现大幅波动。

　　谈及市场表现，李延峥说：“AI产业发展处于早期阶段，市场渗透率较低。算力基建、应用端有不错的发展，业绩能见度较高，投资确定性较高。”

　　李延峥认为，AI产业由预期驱动的普涨行情可能已经结束，目前或已进入分化期。投资需要精挑细选，重点挖掘业绩能够得到验证的细分领域。

　　具体来看，他认为，国产算力正处于从0到1的发展阶段。互联头企业资本开支明显加速，硬件供需紧张，政策端“东数西算”工程持续推进，算力租赁、液冷等配套产业加速落地……种种信号显示，国内算力基建进入爆发期，国产GPU/HBM芯片、服务器代工、存储、电源管理环节等领域有望涌现不错的投资机会。

　　同时，AI应用市场发展潜力较大。根据5G产业投资经验，硬件基建投资阶段结束后，应用市场行情有望继续向好。基于用户基础、技术突破、运营成本等多重优势，“数据+入口”型企业存在先发优势，将在医药、金融、教育等场景率先实现商业化落地。

　　此外，李延峥表示，在政策驱动估值修复阶段，需要从空间、确定性、估值三大维度判断投资价值，重点关注二季度业绩真空期的布局窗口。国内AI产业已从主题投资转向基本面驱动投资，有望在2026年迎来真正的产业爆发期，在模型能力、数据积累、商业闭环等环节实现共振式发展。

　　核电开闸！国常会核准10台新机组 拉动超2000亿投资 新项目花落谁家？

　　核电开闸！国常会核准10台新机组 拉动超2000亿投资 新项目花落谁家？

　　中国一季度汽车进口不足10万辆 同比下降近四成！进口美国汽车不足1万辆

　　周末风险提示，下周161116黄金主题lof，161129原油lof易方达，16

　　上图一是去年黄金主题，出了相同的小额申购公告，允许4.22以净值价格小额申购，拖

　　郑重声明：天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息，与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实，不对您构成任何投资决策建议，据此操作，风险自担。数据来源：东方财富Choice数据。

　　资质证明研究中心联系我们安全指引免责条款隐私条款风险提示函意见建议在线客服诚聘英才天天基金客服热线

　　客服邮箱：span>

　　人工服务时间：工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30郑重声明：天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考，使用前请核实，风险自负。电竞竞猜入口中国证监会上海监管局网址：

　　谣言侵权（诽谤、抄袭、电竞竞猜入口冒用等）确定取消举报邮箱：举报举报成功！关闭